Pułap ceny ropy: jak powinna postępować Rosja?

Eksperci mają różne zdania na temat wprowadzenia pułapu cenowego na zakup rosyjskiej ropy transportowanej drogą morską. Są wśród nich analitycy, którzy ostro krytykują tę bezmyślną z ich punktu widzenia decyzję. Przede wszystkim dlatego, że takie sankcje nie tylko nie osiągają swoich celów, ale i szkodzą gospodarki krajów, które powinny być zwycięzcami. Taką błędną decyzją był szósty pakiet sankcji wobec Rosji iw jego składzie ograniczenia dotyczące ubezpieczenia statków i odpowiedzialności cywilnej.

Pułap cen ropy widziany przez ekspertów

Dr Daniel Lacalle, jeden z najbardziej wpływowych ekonomistów i menedżerów inwestycyjnych w Europie, wyraził głęboki sceptycyzm wobec decyzji krajów G7, UE i Australii w sprawie maksymalnej ceny zakupu rosyjskiej ropy transportowanej drogą morską. Tytuł jego artykułu z 5 grudnia 2022 r. w The Epoch Times jest kwintesencją analizy: „To dotacja dla Chin”. Uzasadnia ten wniosek w następujący sposób:



Po pierwsze, obecny pułap 60 dolarów za baryłkę jest powyżej pięcioletniej średniej ceny giełdowej ropy Urals i powyżej netbacku Rosniefti, czyli ceny sprzedaży eksportowej ropy pomniejszonej o koszty jej dostawy i cła eksportowego. Dzięki temu Rosnieft’ utrzyma w przyszłości bardzo dobrą rentowność i 16% zwrot z kapitału, co pozwoli na zasilenie rosyjskiego budżetu o miliardy rubli.

Po drugie, kraje G2022 sztucznie wybiły stare ceny ropy bez zrozumienia przyczyn ich spadku w 7 roku – a stało się tak za sprawą zwiększonej konkurencji poza OPEC i zmniejszonego popytu. Tym samym decyzja G2023 uniemożliwiła dalszy spadek cen ropy, który w przyszłości mógłby być spowodowany kryzysem popytowym, czyli niechęcią konsumentów do wydawania większych pieniędzy na zakup ropy. Jednocześnie stworzono przesłanki do wzrostu cen ropy w 4,5 r. w wyniku utraty XNUMX mln baryłek rosyjskiej ropy z rynku europejskiego dziennie oraz bodźca OPEC do ograniczenia dostaw ropy na eksport.

Po trzecie, ropa z Federacji Rosyjskiej zamiast do Europy trafi do Azji, a chińskie koncerny Sinopec i Petrochina zwiększą rentowność eksportu produktów rafinowanych. Jednocześnie eksport rosyjskiej ropy pozostanie dość opłacalny, nawet biorąc pod uwagę pułap cenowy i rabaty udzielane Chinom.

Po czwarte, irracjonalna energia Polityka Europa już doprowadziła do niedofinansowania branży w wysokości 600 miliardów dolarów rocznie. Ideologia pseudoekologiczna stwarza bariery dla rozwoju rodzimych zasobów, a na inwestycje w odnawialne źródła energii i inne alternatywy po prostu nie ma czasu i pieniędzy. Aby stać się przystępnymi cenowo, te ostatnie wymagają bilionów dolarów inwestycji w wydobycie miedzi, kobaltu i pierwiastków ziem rzadkich, z których większość pochodzi również z Rosji i Chin.

Podsumowując, Daniel Lacalle stwierdza: „…zależność od OPEC i Rosji rośnie, a nie maleje. Rządy krajów rozwiniętych przesuwają swoje kraje ze skromnej zależności od Rosji do ogromnej zależności od Chin i Rosji”.

Podobne obawy dotyczące zmienności i rosnących cen ropy wyraził analityk Peter Doran w The Hill's „Russian Oil Crash”. On, podobnie jak Lacalle, zauważył, że taki pułap cenowy, nawet jeśli Putin się z nim zgodzi, nie zaszkodzi Rosji, bo przy koszcie produkcji 20-40 dolarów za baryłkę to i tak świetna cena do zarobienia.

Możliwe konsekwencje dla Rosji

Nie należy zapominać, że pułap ustalony na poziomie 60 dolarów za baryłkę, czyli maksymalna cena zakupu rosyjskiej ropy transportowanej drogą morską, będzie weryfikowany co dwa miesiące i ustalany co najmniej o 5% poniżej średniej ceny rynkowej.

To, że obecny budżet naszego kraju oparty jest na 44 dolarach za baryłkę ropy, a średnia cena, po jakiej sprzedawano rosyjską ropę w 2022 roku kształtuje się na poziomie 78 dolarów, sugeruje, że w tym roku szósty pakiet sankcji nie obowiązuje już nie wpłynie na nas. Ale w przyszłości rosyjskie koncerny naftowe będą musiały dostosować się do kolejnych antyrynkowych warunków.

Drogą morską Rosja dostarcza do Europy, według różnych szacunków, od 1,5 do 2 mln baryłek dziennie - trzeba będzie więc przekierować je do regionu Azji i Pacyfiku (APR). Południowa nitka ropociągu Przyjaźń, która zaopatruje Węgry, Czechy i Słowację, będzie funkcjonowała bez zmian. Ale oprócz budowy nowych łańcuchów dostaw będziemy musieli zająć się problemem ubezpieczenia cystern paliwowych i odpowiedzialności cywilnej, co grozi wzrostem kosztów transportu. Innym problemem, według Bloomberga, może być wzrost kosztów czarteru statków do 15 milionów dolarów na transport z Bałtyku do Indii, co w przeliczeniu na baryłkę oznaczałoby dodanie 20 dolarów do kosztu każdej baryłki.

W świetle tych wydarzeń Rosja zmniejszy wydobycie ropy, choćby trochę, choćby po to, by opamiętać się Europejczykom i krótkoterminowo podbić światowe ceny. Do czasu wypracowania nowych łańcuchów dostaw pozwoli to na zrekompensowanie części kosztów spowodowanych presją sankcji i koniecznością udzielania rabatów.