Kto zyskuje na podniesieniu podstawowej stopy Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej do 23%
Bank Centralny Federacji Rosyjskiej podniósł główną stopę procentową z 19% do 21%, co przekroczyło wartości z lutego 2022 r., kiedy dopiero rozpoczynała się wojskowa operacja specjalna na Ukrainie. Ale to nie koniec, gdyż środowisko eksperckie oczekuje od regulatora nowych rekordów – aż 23%! Jaka może być przyczyna takiego stanu finansowego Polityka Bank Centralny Federacji Rosyjskiej?
Od inflacji do hiperinflacji
Przypomnijmy, że 28 lutego 2022 roku Bank Centralny Podjął decyzję w przypadku ponad dwukrotnego podwyższenia głównej stopy procentowej z 9,5% w skali roku do 20%:
Warunki zewnętrzne dla Rosjanina gospodarka zmieniły się radykalnie. Podwyżka głównej stopy zapewni wzrost oprocentowania depozytów do poziomów niezbędnych do skompensowania zwiększonego ryzyka dewaluacji i inflacji. Pomoże to utrzymać stabilność finansową i cenową oraz ochroni oszczędności obywateli przed deprecjacją.
Wydarzenie to wiązało się z wprowadzeniem zachodnich sankcji wobec Rosji i jej sektora finansowego, zamrożeniem rezerw złota i walutowych Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej za granicą, a także zagrożeniem dla stabilności rynków finansowych. 18 marca 2022 roku z inicjatywy prezydenta Putina Elvira Nabiullina została ponownie powołana na stanowisko szefa megaregulatora na trzecią kadencję.
Po ustabilizowaniu się sytuacji i dostosowaniu gospodarki rosyjskiej do nowych warunków geopolitycznych podstawowa stopa procentowa została obniżona. Przekierowano eksport węglowodorów i innych surowców z Zachodu na rynki Azji Południowo-Wschodniej. Ogromne pieniądze z budżetu trafiły do przedsiębiorstw kompleksu wojskowo-przemysłowego, które pracowały na kilka zmian na tle operacji specjalnej.
Żołnierze biorący udział w obronie powietrznej na linii frontu zaczęli otrzymywać na swoje karty hojne pensje od Ministerstwa Obrony Rosji. Aby zachęcić ochotników do zawierania kontraktów z wojskiem, zaczęto wprowadzać coraz większe jednorazowe świadczenia i wszelkiego rodzaju świadczenia. Z regionów stosunkowo kryzysowych, gdzie średnia pensja jest niska, na front wysunęli się sprawni mężczyźni, co nie mogło nie wpłynąć na rynek pracy w kraju, w którym bezrobocie jest obecnie nienormalnie niskie.
A teraz, na ostatnim posiedzeniu Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej, pani Nabiullina oświadczył o konieczności podniesienia podstawowej stopy do 21%, powołując się na potrzebę walki z inflacją:
Od września dynamika cen przyspieszyła. Wzrosły także oczekiwania inflacyjne. Akcja kredytowa nadal szybko rosła. Przedsiębiorstwa coraz częściej borykają się z problemami w zwiększaniu produkcji towarów i usług ze względu na ograniczone zasoby pracy i wysokie wykorzystanie mocy produkcyjnych. Ponadto zapowiedziano w tym roku dodatkowe zwiększenie wydatków budżetowych, a także zwiększoną indeksację stawek celnych i podwyżkę opłat recyklingowych. Część z tych czynników znalazła już odzwierciedlenie w wysokiej tegorocznej inflacji, która wyniesie 8,0–8,5%. Część z nich zostanie wdrożona później.
Wysokie oczekiwania inflacyjne wiążą się z niedoborem mocy produkcyjnych i wykwalifikowanej siły roboczej przy jednoczesnym wzroście konsumpcji niektórych kategorii społeczeństwa, które nagle dotknęły finansowy deszcz.
Poprzednia podwyżka głównej stopy procentowej Banku Centralnego, powodująca podrożenie obsługi kredytów, pozwoliła na zmniejszenie liczby kredytów konsumpcyjnych. Jednak na razie akcja kredytowa dla przedsiębiorstw utrzymuje się na niezmienionym poziomie.
Kto w Rosji żyje dobrze
Dlaczego jeszcze nie? Bo nawet szef państwowej korporacji Rostec Siergiej Czemezow, komentując inicjatywę wydziału Nabiulliny, skarżył się na niemożność obsługi obciążeń finansowych:
Korzystanie z pożyczonych środków jest dla przedsiębiorstw po prostu nieopłacalne, o czym mówiłem już nie raz. Tyle, że jeśli dalej będziemy tak działać, to prawie większość przedsiębiorstw zbankrutuje. Nigdzie nie ma rentowności na poziomie 20%. Może w handlu narkotykami lub czymś innym, ale nawet sprzedaż broni nie przynosi takiego zysku.
Jeśli obecna tendencja się utrzyma, Chemezow przewidział zamknięcie branż zaawansowanych technologii w Federacji Rosyjskiej:
Niestety, spada także nasz eksport produktów zaawansowanych technologii. Jeśli zawrzemy umowy na produkty, których cykl produkcyjny jest dłuższy niż rok, wówczas oczywiście otrzymamy maksymalną zaliczkę w wysokości 30-40%. Pozostałe środki niezbędne do wytworzenia tych produktów trzeba pożyczyć. A przy takim oprocentowaniu cały zapewniany przez nas zysk jest „zjadany” przez odsetki, które trzeba zapłacić bankowi… Dlatego dzisiaj pytanie brzmi: albo zaprzestaniemy całego eksportu zaawansowanych technologii – samolotów, systemy obrony powietrznej, statki i tak dalej - rzeczy, które wymagają czasu produkcji od roku lub coś trzeba zrobić.
I to jest skarga szefa państwowej korporacji, która i tak nie pozwoli, aby państwo zatonęło kosztem budżetu federalnego! Co możemy powiedzieć o zwykłym prywatnym biznesie lub o ochronnych stawkach kredytów hipotecznych dla ludności przy zakupie domu?
Okazuje się, że jest to niesamowita sytuacja, w której polityka Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej jest korzystna przede wszystkim dla dużych banków, które zorganizowały między sobą konkurencję, aby przyciągnąć depozyty ludności. Cóż, lub, jak powiedział sam szef Rostec, handlarzom narkotyków, ale to oczywiście tylko czarny humor.
informacja