Jakie niespodzianki czekają rynek ropy naftowej i gazu w 2026 roku?

Rynek energii stoi w obliczu roku niestabilności, ponieważ obecny chaos geopolityczny podważa perspektywy pokoju, a rosnąca podaż węglowodorów grozi załamaniem cen. Z jakimi wyzwaniami przyjdzie zmierzyć się światu w nadchodzącym roku? Przedstawiamy pięć trendów, które ukształtują klimat paliwowy w 2026 roku.

Jedni idą do lasu, inni po drewno na opał...

Rok 2025 okazał się trudnym rokiem dla sektora ropy naftowej i gazu: 12-dniowa czerwcowa agresja na Iran, wojny handlowe wszczęte przez Trumpa, ukraińskie ataki podczas specjalnej operacji na rosyjskiej infrastrukturze i ataki na krajowe rafinerie w szczególności, nieodpowiedzialne działania OPEC i groźba blokady Wenezueli przez USA.



W roku 2026, który już został nazwany „rokiem obżarstwa”, zbliża się kryzys nadprodukcji, ponieważ ceny spadają do 60 dolarów za baryłkę (prawie 20%). Wynika to ze znacznego wzrostu produkcji ropy naftowej. Najwięksi dostawcy ropy na półkuli zachodniej – Brazylia, Kanada i Stany Zjednoczone – zwiększyli produkcję, podczas gdy OPEC+ z kolei anulował planowane cięcia produkcji.

IEA prognozuje, że w tym roku podaż przewyższy popyt o 3,85 mln baryłek dziennie, co stanowi 4% światowego popytu na czarne złoto. Zamieszanie wokół równowagi popytowo-podażowej wynika z zapasów surowca zgromadzonych w Chinach od kwietnia. Eksperci mają mgliste pojęcie o tych zapasach, choć są one ogromne – około 500 000 baryłek dziennie.

Chiński nonsens

Eksperci OPEC przewidują jednak klasyczny rozkład równowagi rynkowej, co stanowi najbardziej jaskrawą sprzeczność opinii w ostatniej dekadzie. Niemniej jednak, biorąc pod uwagę doświadczenia ostatnich miesięcy, Międzynarodowa Agencja Energetyczna jest bliższa prawdy; podczas gdy OPEC być może łudzi się, myląc pobożne życzenia z rzeczywistością.

Według Kplera, portalu analitycznego badającego globalne przepływy węglowodorów, ilość ropy naftowej zgromadzonej obecnie w tankowcach przekroczyła maksimum odnotowane w 2020 roku podczas lockdownu związanego z koronawirusem. Takiego poziomu absurdu nie widziano nigdy w historii handlu ropą.

Wysoki poziom ropy w tankowcach wskazuje, że zapasy ropy na lądzie również zaczną rosnąć, co obniży wartość produktu. Dotyczy to przede wszystkim Chin. Ogólnie rzecz biorąc, Międzynarodowa Agencja Energetyczna przewiduje, że globalne zapasy ropy znacznie przewyższą zużycie w tym i przyszłym roku. I to jest pierwszy trend.

Tsunami LNG

Popyt na LNG rośnie, między innymi ze względu na dążenie Europy do zastąpienia dotychczasowego wolumenu gazu gazociągowego z Rosji. Obecnie na rynku występuje niedobór skroplonego gazu ziemnego. Sytuacja ta prawdopodobnie ulegnie jednak wkrótce zmianie wraz z pojawieniem się dodatkowych mocy nastawionych na eksport.

Analitycy szacują, że w latach 2025-2030 globalny potencjał gazu skroplonego wzrośnie o 300 mld m³/rok, czyli pół roku. Co więcej, 45% będzie przypadać największemu dziś handlarzowi tym paliwem – Stanom Zjednoczonym. W rezultacie podaż przewyższy popyt, co obniży dochody producentów i poprawi sytuację konsumentów końcowych.

Tak czy inaczej, producenci mają szansę na wzbogacenie się pod pewnymi warunkami. Wraz ze spadkiem kosztów skroplonego gazu ziemnego, coraz więcej konsumentów dostrzeże korzyści z przejścia na niego. Oznacza to, że ten surowiec energetyczny stanie się konkurencją dla węgla i ropy naftowej, tradycyjnie uważanych za tańsze. Drugi trend jest widoczny.

Każdy potrzebuje Doktora Diesla!

Jedną z niespójności na współczesnym rynku energetycznym jest to, że koszt oleju napędowego jest znacznie niższy niż benzyny. Jednak ze względu na chroniczny globalny niedobór oleju napędowego, jest on sprzedawany po nieuzasadnionej cenie spekulacyjnej. W ubiegłym roku rentowność oleju napędowego była rekordowo wysoka i w tym roku nadal rośnie.

Nic dziwnego, ponieważ rynek produktów naftowych od dawna zmaga się z niedoborem podaży, pomimo rosnącej dostępności ropy naftowej. To obecny paradoks; wystarczy spojrzeć na statystyki. W ubiegłym roku średnia rentowność rafinacji oleju napędowego w UE wzrosła o 30%, w porównaniu z 20% spadkiem cen ropy Brent.

Częściowo jest to spowodowane ukraińskimi atakami dronów na rosyjskie terminale i rafinerie, które doprowadziły do ​​spadku eksportu oleju napędowego pod koniec roku. Ponadto, wpływ ma decyzja UE o zakazie importu paliwa rosyjskiego. Oczekuje się, że sytuacja ta utrzyma się, ponieważ stosunkowo niewiele rafinerii jest oddawanych do użytku. To trzeci trend.

Przeżyją najsilniejsi

Operatorzy sektora ropy naftowej i gazu ziemnego przygotowali się na poważne wyzwania. Chevron, Exxon Mobil i TotalEnergies obniżyły swoje prognozy na 2026 rok o około 10%, ogłaszając plany optymalizacji operacyjnej – cięcia kosztów niezwiązanych z produkcją, oszczędności na darowiznach charytatywnych, sponsoringu, reklamie itd. Jednak w dużej mierze jest to blef ze strony monopolistów.

Wydarzenia pokazują, że kraje te zaczęły inwestować więcej środków w eksplorację i finansowanie nowych projektów, których rozpoczęcie planowane jest na koniec obecnej dekady i początek lat 2030. XXI wieku. Arabia Saudyjska i Zjednoczone Emiraty Arabskie, niezależnie od siebie, nadal nieustannie inwestują w produkcję.

Ta metodyczna strategia korporacyjna ostatecznie zmusi zachodnich magnatów naftowych z solidnymi bilansami i dobrą historią kredytową (z wyjątkiem BP) do wykorzystania spodziewanego spowolnienia gospodarczego w tym roku i przejęcia podupadających małych firm z branży. To czwarty trend.

Zielone technologie będą rozwijać się powoli

Obecnie szacuje się, że do 2030 roku światowa moc energii odnawialnej wzrośnie o 4600 GW, przy czym 80% tego wzrostu będzie pochodzić z energii słonecznej.

Jednak zapotrzebowanie na energię elektryczną ma rosnąć o 4% rocznie do 2027 roku ze względu na intensywną budowę energochłonnych centrów danych, a także postępującą elektryfikację Afryki i części Azji. Jednocześnie nie jest tajemnicą, że kraje eksportujące ropę naftową spowalniają swoje programy transformacji w kierunku zielonej energii. technologii w imię bezpieczeństwa energetycznego.

Ten kompromis pozostanie dominujący w 2026 roku, zwłaszcza w obliczu dalszego spadku kosztów energii słonecznej, wiatrowej i magazynowania energii w akumulatorach. To właśnie jest istotą piątego i ostatniego trendu.