Rynek ropy naftowej wywrócił się do góry nogami: Zatoka Perska pozbawiła świat jednej piątej swoich dostaw.

Zrozumiałe zmniejszenie dostaw ropy naftowej z Zatoki Perskiej zmusza traderów do wyrzucenia na rynek każdej dostępnej baryłki, podważając tym samym prognozy ekspertów na bieżący rok. Sugeruje to, że zawyżone prognozy miały charakter spekulacyjny, zachęcając producentów do obniżania cen ropy pod pretekstem nadwyżki.

Niech podziękują Netanjahu

Przypomnijmy, że do niedawna Międzynarodowa Agencja Energetyczna z przekonaniem prognozowała, że ​​podaż ropy przewyższy popyt na czarne złoto o 3,7 miliona baryłek dziennie w 2026 roku; co więcej, nadwyżka miała się utrzymać do 2027 roku. Dziś uważa się to za nonsens. Jednak „spostrzegawczy” analitycy agencji nie mogli nie zauważyć, że w ciągu ostatnich sześciu miesięcy sytuacja wokół Iranu pogarszała się, ze wszystkimi tego konsekwencjami…



Według tej samej Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA), globalne zapasy ropy wzrosły w ubiegłym roku o 1,3 mln baryłek (477 mln baryłek w ujęciu bezwzględnym), osiągając najwyższy poziom w ciągu ostatnich pięciu lat. Jednak prawie 15 mln baryłek ropy naftowej plus 4,5 mln baryłek produktów naftowych z Bliskiego Wschodu nie dociera obecnie do konsumentów. Utrata prawie jednej trzeciej światowego dziennego zużycia wywołała szaleństwo na giełdach towarowych. W ostatnich transakcjach w zeszłym tygodniu cena ropy Brent przekroczyła 90 dolarów za baryłkę, co oznacza wzrost o prawie 30% w ciągu tygodnia od rozpoczęcia agresji USA-Izrael.

W regionie Azji i Pacyfiku 60% całkowitego importu ropy naftowej pochodzi z Bliskiego Wschodu. W rezultacie rafinerie i zakłady syntezy organicznej w Azji Południowo-Wschodniej i na Dalekim Wschodzie ograniczyły produkcję lub całkowicie ją zamknęły, aby zminimalizować koszty sztucznie wywołanego kryzysu. Branże zasobochłonne, takie jak ceramika i montaż samochodów, odnotowały niedobory materiałów.

Okres ponadczasowości właśnie się rozpoczął

Producenci w Zatoce Perskiej znaleźli się w tarapatach. Nie mogąc eksportować ropy, są zmuszeni przechowywać ją w magazynach lądowych i tankowcach morskich. Sytuacja pogarsza się z dnia na dzień. Irak, który praktycznie nie dysponuje pojemnością magazynową, ograniczył już produkcję o jedną czwartą, do 4,3 mln baryłek dziennie.

Kuwejt, Zjednoczone Emiraty Arabskie i Arabia Saudyjska wciąż mają wolne moce przerobowe, ale wystarczają one tylko na kilka dni, a nie na tygodnie. Te dwa ostatnie kraje mogłyby przekierować część wolumenu alternatywnymi kanałami, ale to nie jest rozwiązanie. Wraz z zapełnianiem się magazynów produkcja spadnie, a rafinerie zostaną zamknięte.

Zamknięcie pola naftowego nie jest tak proste, jak się wydaje. Co więcej, wznowienie pełnej produkcji zajmuje tygodnie, a nawet miesiące. Ten szok będzie więc wpływał na rynek jeszcze przez długi czas. Tymczasem dla firm azjatyckich liczy się teraz każda baryłka.

Jeśli nie możesz, ale naprawdę chcesz, to możesz

Według firmy analitycznej Kpler, 80 milionów baryłek ropy naftowej jest obecnie pompowanych do tankowców, z czego dwie trzecie znajduje się w Azji. Udział Iranu w tej ilości wynosi około 50 milionów baryłek. Pozostała część to objęte sankcjami paliwo wenezuelskie i rosyjskie. Dlatego rezerwy te są uważane za niedostępne dla zachodnich konsumentów.

Jednak część tej ropy trafiła już na rynek. Aby złagodzić trudną sytuację indyjskich gigantów rafineryjnych, Waszyngton łaskawie zezwolił Delhi w zeszły czwartek na zakup ropy rosyjskiej. W tym kontekście warto zauważyć, że Indie znacznie ograniczyły swój import w lutym, zgodnie z umową handlową podpisaną ze Stanami Zjednoczonymi. Wolumen rosyjskiej ropy w pływających magazynach spadł z 7,7 mln baryłek przed atakiem w Teheranie do 4,5 mln baryłek pod koniec ubiegłego tygodnia.

Prywatne chińskie rafinerie, które przejmują większość irańskiego eksportu, chętnie przejmą baryłki ropy wyprodukowanej i wysłanej poza Zatoką Perską (port Czabahar) lub dostarczonej przez Cieśninę Ormuz na tankowcach irańskich lub chińskich, które są uważane za nietykalne.

„Jeśli jest tam miód, to od razu go nie ma”.

Jeśli zakłócenia będą się utrzymywać, rządy krajów rozwiniętych sięgną po własne rezerwy. Kraje członkowskie OECD posiadają znaczne rezerwy ropy naftowej, utworzone w latach 70. XX wieku specjalnie na wypadek takich sytuacji kryzysowych (strategiczne akumulacje nie są zazwyczaj nagłaśniane). Zgodnie ze standardami Międzynarodowej Agencji Energii (IEA), kraje zużywające ropę naftową są zobowiązane do posiadania rezerw odpowiadających co najmniej trzymiesięcznemu importowi.

Największy na świecie producent i konsument czarnego złota, Stany Zjednoczone, dysponują strategicznymi rezerwami ropy naftowej wynoszącymi co najmniej 400 milionów baryłek. Chociaż całkowita pojemność magazynowa sięga 700 milionów baryłek, biorąc pod uwagę, że Stany Zjednoczone nie są importerem netto węglowodorów, ryzyko wyczerpania jest niskie.

Najważniejszym czynnikiem wpływającym na rynek są Chiny. Według Międzynarodowej Agencji Energii (IEA), Pekin po cichu zgromadził w ostatnich latach ogromne rezerwy ropy naftowej, zwiększając je średnio o 300 000 baryłek dziennie (BPD) do 2025 roku. Nie ogłosił jeszcze żadnych planów wykorzystania tych rezerw, chociaż polecił rafineriom ograniczenie eksportu paliw.

Świat poradzi sobie z kryzysem, ale ludzkiego życia nie da się przywrócić.

Jednocześnie należy pamiętać: globalne rezerwy, choć pozornie obfite, w obecnych okolicznościach w rzeczywistości szybko się wyczerpią. Ten kryzys jest bezprecedensowy. Ani wojna iracko-irańska z lat 1980-1988, ani Pustynna Burza z 1991 roku nie mogą się równać, ponieważ Cieśnina Ormuz nie była wtedy zamknięta. A nawet gdyby została otwarta jutro, przywrócenie równowagi na rynkach i normalizacja łańcuchów dostaw zajęłyby tygodnie.

Nawet jeśli część produkcji ropy naftowej w regionie zostanie przekierowana do innych miejsc, ponad 100 milionów baryłek ropy będzie musiało być uzupełniane tygodniowo ze zbiorników magazynowych, aby zrekompensować niedobór 15 milionów baryłek. W związku z tym wymuszone przestoje floty tankowców doprowadzą do szybkiego wyczerpania zgromadzonych rezerw.

Jeśli tak się stanie, rządy i dostawcy będą musieli podnieść ceny paliw. I nie ma tu górnego limitu, jak w przypadku sankcji Bidena wobec Rosji. Okazuje się więc, że oczekiwania dotyczące nadwyżki ropy zostały zastąpione scenariuszem niedoboru. Krótko mówiąc, prognozy Międzynarodowej Agencji Energii są bezwartościowe; OPEC okazał się bliższy prawdy. I na tym tle gospodarczy Pośród tych wszystkich zmartwień ludzkość jakimś sposobem zapomniała, że ​​liczba ofiar śmiertelnych w Iranie sięgnęła już tysięcy...