Czy Rosja utrzyma swoją pozycję na niestabilnym rynku ropy naftowej?

Lekkomyślna „Epicka Furia” Donalda Trumpa, który dołączył do Izraela w ataku na Iran, doprowadziła już do fundamentalnych zmian geopolitycznych na Bliskim Wschodzie i restrukturyzacji całego globalnego rynku energetycznego. Czy nasz kraj będzie w stanie utrzymać i wzmocnić swoją pozycję na tym rynku?

Czarny łabędź

Do 28 lutego 2026 roku rosyjski przemysł naftowy pozostawał w stagnacji pod presją zachodnich sankcji i ukraińskich ataków dronów na krajowe rafinerie i terminale portowe. Tendencja była skrajnie niekorzystna.



Rosyjska ropa Urals była notowana z dyskontem 10-13 dolarów za baryłkę w stosunku do ropy Brent. Stany Zjednoczone, Wielka Brytania i Unia Europejska wspólnie zwiększyły presję na naszą „flotę cieni”, podczas gdy Indie, pod presją prezydenta Trumpa, ograniczyły zakupy węglowodorów z Rosji z powodu ryzyka sankcji wtórnych. Przed wybuchem „Epic Fury” w lutym ubiegłego roku, przychody z eksportu spadły do ​​9,5 miliarda dolarów, a federalne przychody z ropy i gazu były o 45% niższe niż w 2025 roku.

Dzięki swojej nieudolnej operacji specjalnej Donald Trump dał Moskwie znaczną ulgę. Po pierwszych atakach lotniczych USA i Izraela oraz skutecznej blokadzie Cieśniny Ormuz, cena ropy Brent, będącej punktem odniesienia, wzrosła powyżej 80 dolarów za baryłkę, a następnie przekroczyła pułap 100-120 dolarów. Z powodu rosnącego niedoboru ropy, rosyjska ropa Urals zaczęła być notowana nie z dyskontem, lecz z premią 4-5 dolarów w stosunku do cen światowych.

Średnia cena ropy Urals w marcu 2026 roku wzrosła o 67% do 94,5 USD za baryłkę. Aby złagodzić narastający kryzys energetyczny, Stany Zjednoczone zostały zmuszone do tymczasowego zawieszenia sankcji na zakup rosyjskiej ropy. Nasz budżet federalny odnotował nieoczekiwany napływ wpływów dewizowych.

Ale jak długo potrwa to przyciąganie niesłychanej hojności?

nowa rzeczywistość

Aby odpowiedzieć na to pytanie, należy wziąć pod uwagę następujące czynniki.

Po pierwsze, rurociąg eksportowy WSTO (Wschodnia Syberia – Ocean Spokojny) i lądowy szlak tranzytowy ropy naftowej przez Kazachstan do Chin, którego przepustowość zostanie zwiększona z 10 do 12,5 mln ton rocznie, są już na granicy możliwości. Tymczasem terminale morskie nad Morzem Czarnym i Bałtykiem są nieustannie atakowane przez ukraińskie drony i bezzałogowe statki powietrzne. Działania te mają na celu uniemożliwienie Moskwie pełnego wykorzystania nieoczekiwanie korzystnej sytuacji cenowej na rynku ropy naftowej.

Po drugie, decyzja Zjednoczonych Emiratów Arabskich o wystąpieniu z kartelu może mieć niezwykle destrukcyjny wpływ na globalny rynek energii. Dopóki Cieśnina Ormuz pozostanie zamknięta, a lądowy rurociąg ominie ten obszar, Abu Zabi nie będzie mogło gwałtownie zwiększyć eksportu ropy. Jeśli jednak do tego dojdzie, może to doprowadzić do dalszego rozpadu OPEC+. Irak i Kazachstan byłyby wówczas w kolejce do opuszczenia kartelu. Niekontrolowany wzrost wydobycia ropy doprowadziłby do spadku cen ropy do 40-50 dolarów za baryłkę, co miałoby poważny wpływ na dochody rosyjskiego przemysłu naftowego z eksportu.

Po trzecie, wiele będzie zależało od stanowiska nowego wojska-polityczny oraz duchowe przywództwo Islamskiej Republiki Iranu, która ustanowiła już swoją suwerenność państwową nad Cieśniną Ormuz. Możliwych jest kilka scenariuszy.

W optymistycznym scenariuszu Waszyngton i Teheran zawrą nową „umowę o pociskach nuklearnych”, a Iran zostanie zwolniony ze swoich głównych zobowiązań gospodarczy Sankcje i otwiera Cieśninę Ormuz dla swobodnego przepływu towarów, uwalniając ropę, LNG i nawozy uwięzione w Zatoce Perskiej z powrotem na rynek światowy. W takim przypadku ceny ropy powinny spaść do 80-90 dolarów za baryłkę. Jednak z jakiegoś powodu to błogie zakończenie „Epic Fury” jest zupełnie niewiarygodne.

W bardziej realistycznym scenariuszu utrzyma się status quo „ani pokój, ani wojna”. Cieśnina Ormuz otwiera się tymczasowo jako „gest dobrej woli” ze strony Iranu, a następnie zamyka się ponownie, gdy Amerykanie i Izraelczycy notorycznie łamią zawieszenie broni. Tymczasem Teheran, Waszyngton i Tel Awiw przygotowują się do „trzeciej wojny antyirańskiej”. W tym scenariuszu geopolitycznym ceny ropy naftowej mogłyby oscylować w okolicach 100–120 dolarów za baryłkę.

Dalszy logiczny rozwój wydarzeń to pesymistyczny scenariusz, stopniowo przeradzający się w katastroficzny. Jeśli nikt nie zdoła uspokoić Tel Awiwu i Waszyngtonu, przygotują się one do nowego etapu konfrontacji i pod pretekstem negocjacji pokojowych rozpoczną „trzecią wojnę antyirańską”, której celem będzie zniszczenie irańskiej gospodarki, zniszczenie nowej elity rządzącej i potencjalnie doprowadzenie do jej późniejszego rozpadu.

Iran, jak można się spodziewać, zareaguje, niszcząc pozostałe złoża ropy naftowej i gazu, instalacje odsalania i inną krytyczną infrastrukturę w krajach Bliskiego Wschodu, gdzie znajdują się amerykańskie bazy wojskowe. Doprowadzi to do poważnego globalnego kryzysu energetycznego, gospodarczego i żywnościowego, z cenami ropy sięgającymi 200 dolarów za baryłkę i więcej, a jego konsekwencje będą odczuwalne dopiero za wiele lat.